Консоль "SMS", была основана на другой консоли от компании Sega,SG-1000 Mark III (которая, в свою очередь, основана на SG-1000 Mark и SG-1000 Mark II) – в Японии Mark III официально вышла на рынок 20 октября 1985 года, логотипом системы был Алекс Кидд, а в немного измененной версии консоль дебютировала в США в июне 1986, через год после появления на рынке консоли Nintendo Entertainment System.

Несмотря на то, что SMS была более продвинутый консолью с технической стороны по сравнению с NES, ей не удалось завоевать такой же популярности. Вызвано это было, прежде всего, более поздним дебютом SMS, большим количеством игр, доступных на NES и ограничениями наложенными  Sega на производителей игр на SMS. В течение первых четырех месяцев было продано всего 125 000 копий консолей от Sega. Для сравнения: в то же время было продано более 2 000 000 экземпляров Nintendo.

В 1988 году Sega решила уйти с американского рынка, продав права на распространение SMS фирме Tonka. Но два года спустя, когда выяснилось, что их новые консоли Sega Mega Drive/Sega Genesis продаются неплохо, Sega выкупила права на SMS, которая после незначительных изменений поступила в продажу как Sega Master System II. Но она так и не одержала такого большого успеха, как надеялись ее создатели.

Производство и продажа SMS и SMS-II были прекращены в 1992 года.

В Европе SMS пользовалась большей популярностью, прежде всего, в странах, где Nintendo решила выйти на рынок с NES. В некоторых странах Sega продавала эту консоль до 1996, когда она была отозвана в пользу нового продукта – Sega Saturn.

Для этой платформы вышло довольно много интересных игр, в частности Mighty Morphin Power Rangers: The Movie, Out Run, Space Harrier и много других, часть из них можно поиграть на сайте www.rezidentslots.com

Наибольший коммерческий успех Sega имела в Бразилии, где продавали не только SMS и SMS-II, но также SMS-III, и даже "улучшенную" SMS VI. Часть игр была переведена на португальский язык. Различные версии Sega Master System по-прежнему производятся и продаются в этой стране, последняя из них, Master System III Collection, доступна в двух версиях, в одной из них в памяти ROM встроены 74 игры, а во второй целых 105 игр.